巴菲特預言 - 城邦阅读花园


	巴菲特如是說：「別人貪婪時我們恐懼，別人恐懼時我們貪婪。」　　巴菲特曾經這樣說：「成功的投資與其說取決於智商，還不如說取決於自律。」　　巴菲特總是不厭其煩地告誡投資者說：「你應該選擇投資一些連笨蛋都會經營的企業，因為總有一天這些企業會落入笨蛋的手中」。　　市場的愚蠢是投資的機會　　在自由經濟和資本市場中，有太多的一夜暴富公司或是瞬間倒閉的企業，不管曾經如何輝煌，也不論成績如何傲人，在完全競爭市場中，任何的公司企業都面臨無數或大或小的危機，在這個市場中，幾乎人人自危。　　於是，當認識到「市場先生」看似掌控一切而無所不能的威力後，各企業家和投資者都紛紛開始對市場股票的研究，並妄圖在股市的追漲殺跌中謀得微薄的收益，然而如此深入的研究和亦步亦趨的緊緊跟隨，仍然無法擺脫這位喜怒無常的「市場先生」突然帶來的災難。　　對於市場，在巴菲特看來，只信任自己所投資的企業和自己做出的決定。面對市場環境的快速變化，巴菲特從來都是以不變應萬變，他不會跟隨市場的改變而改變自己的決策，而是利用一切可能的資源和優勢，以改變或是為自己的發展創造環境和機會。正如班傑明．葛拉漢所說：「一個真正的投資家極少被迫出售其股票，而且他們擁有在任何時候都能對當時的市場情況置之不理的自由。」　　以華爾街為例，巴菲特曾經說：「身處華爾街的缺點就是：在任何一個市場環境下，華爾街的情況都太極端了，你會被過度刺激，好像被逼著每天都要去做些什麼。」所以，在「華爾街」身先士卒的帶領下，許多投資者對於「市場先生」的神經症狀開始盲目又不理性的「股票保衛戰」，可是最後卻紛紛英勇就義而無力回天。　　只要我們深究華爾街的各種行為，就會發現其實這些走在投資和金融前端的領頭者，是在利用投資者不夠理性的情緒和獨立思考能力的缺乏，以達到自己的最終獲益。所謂「股市猛於虎」，究其原因是在於那些金融巨頭及其利益集團們，在利用投資者們對權威的信任和股市的不瞭解，然後用他們的投資行為和投資利益來支持商業集團和金融體系，再加上一些背後投資財團的資本運作，最後達到他們自己的目的。所以「投資需謹慎」，不要被所謂的表象所迷惑，進而失去自己的判斷和原則。　　對於市場的變化，巴菲特在寫給股東的信中是這樣分析的：　　但是，就像舞會中的灰姑娘一樣，你必須注意仙女的警告或是任何將會變成南瓜和老鼠的東西：市場先生是來侍候你的，不是來指導你的。對你有用的是他的錢包，而不是他的智慧。如果他某一天帶著特別愚蠢的情緒出現，你可以自由選擇給他白眼還是利用他，但是如果你被他的情緒影響，將會是災難性的。　　巴菲特的投資戰略就是：相信並堅持自己的投資決策，長期並重複地持股投資，在眾人恐慌中低價狂購，在股價大漲時坐等收益。巴菲特不會受到「市場先生」任何情緒影響，而是始終保持冷靜理性的思維，堅守從客觀實際的角度來觀察檢測企業的內在價值和未來前景，在充分發揮個人積極性的基礎上，找出並利用市場的特點和缺口，從中經由「市場先生」的威力來影響和控制股市裡盲目投資人的感情和思維。　　正是利用遊走於這一連串的市場環境和經濟現狀中，巴菲特為自己創造最好的投資和發展的環境機會，進而在眾人的恐慌中不斷獲得收益。　　在市場中的投資選擇和投資決策，就像在和市場博奕一樣，「事實上，如果你不敢確定你理解和評價企業的能力比市場先生強得多，你就不配玩這個遊戲。就像玩牌的人所說：『如果你玩了三十分鐘還不知道誰是傻瓜，你就是傻瓜。』」　　因此，市場越是不穩定，就會越有投資的機會，當市場開始極度變化時，適合投資的領域就會逐漸浮現出來，只有在惡劣的市場環境中，能夠遇到困難和危機而依舊經得起考驗和風險的企業，才是真正值得投資的對象。因此，當「市場先生」情緒不穩定時，投資者更應該保持冷靜理性的頭腦，辨識出那些真正具有實力和發展潛力的績優股，進而在這個絕佳的投資機會中一舉成功。　　「利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。」這就是巴菲特的投資信條，他告誡我們，不論市場如何的「不正常」，我們都必須要保持理性的判斷力，然後忽視這些毫無意義的市場情緒，因為這些情緒通常也是難有根據並無從推究的。我們只要堅守自己的能力範圍，維持自己正確的投資原則，在不穩定的變化中尋找始終保持穩健發展的投資對象和行業領域，然後大舉投資和長久持股，以期和這些績優股們互助共贏，最後你所能做的只是力圖持久獲益：「你不可能靠著市場的風向標致富。實際上你要記住，不要試圖瞭解市場在做什麼，這是不可能的，你只需要瞭解你理解的行業，並全神貫注就夠了。」本書特色　　無論股市如何漲跌變幻，巴菲特的股票始終在那裡，巴菲特的錢也在那裡，巴菲特神奇的預言更在那裡。　　■ 華倫．巴菲特——在股票市場中，永遠不敗的神話。　　華倫．巴菲特，一個僅僅靠著投資股票而成為世界首富的傳奇，自一九六五年開始掌管伯克希爾公司的董事會主席兼ＣＥＯ到二○○三年之間，讓公司保持以平均二二．五％的年收益增長。二○○三年八月的美國《財富》雜誌評選出全球最有影響力的商業人士，巴菲特排名第一。同年，巴菲特的身價已經高達三百零五億美元，巴菲特的公司股價更是高達「每股」八萬五千元！根據《富比士》雜誌公布的二○一○年度全球富豪榜，巴菲特的淨資產價值為四百七十億美元，排名全球第三。縱橫股市數十年有如此成就，我們尊稱巴菲特為「股神」，應該理所當然。　　■ 如果，你找不到比「巴菲特法則」更簡單的投資方法，那麼，照做就對了！　　我們知道，巴菲特的投資方法已經被證明是成功而有效的。巴菲特曾經認真的說：「其實，我的投資方法並不高深。我所做的事情，一般人也可以做到。」但是，巴菲特在進行股票投資的時候，只會注意到公司的本身，大多數的投資者卻會盯著股票的價格。這些投資者不斷的花費自己的時間和精力，觀望和預測自己購買的股票的價格變化，卻幾乎沒有花任何時間去瞭解他們擁有部份所有權的公司。這是一個非常基本的道理，但卻正是巴菲特的成功之處。　　■ 巴菲特的神奇，在於他的錢永遠在股市中，他的嘴巴也永遠能夠讓股市有所變化！　　巴菲特的真正財富，並不是他擁有的億萬資產，而是他堅守了一生的投資理念。他的成功，靠的正是與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。巴菲特證明了股票投資不只是碰運氣的遊戲，而是一種更合理更具體的事業；他結論出簡單質樸卻獨特深刻的投資哲學與方略，並透過不斷的執行經驗來詮釋其對於投資的正確性。這些投資哲學與理念幾乎已經成為當今每一個投資者的必備「聖經」。


	目錄序言：錢和嘴巴都在股市裡第一章：金融危機：金融衍生產品將成為定時炸彈聲名顯赫的AIG公司為何崩潰？短期內不能復甦？再次說中的骨牌效應金融衍生產品將成為定時炸彈第二章：房地產：房地產市場將大幅放緩預言後的建築商信心指數聽說房價兩次探底？量價齊跌的惡性循環真的放緩了嗎？第三章：網路泡沫：一九九九年將是網路投資熱最高峰二鳥在林，不如一鳥在手有多少能讓投資者賺錢？最高峰是否到來？二○○○年破碎的夢第四章：蓋可保險公司：全球業績最好的保險公司看好蓋可保險公司半世紀衰退將創造機會不怕它出問題二十年漲了多少倍？第五章：任何人都無法擊敗可口可樂下一個比爾‧蓋茲將在這裡產生你永遠猜不到的高成長與高價值所有股票將不會便宜十二年，預言見證奇蹟第六章：比亞迪：這將是一個最好的選擇這是一家年輕有前景的公司絕對不是最後一次購買竟然有人敢拒絕我投資？五至十年內銷量將破百萬第七章：華盛頓郵報公司：傳媒產業的股票一定賺錢一定會漲的華盛頓郵報公司記者般的直覺巴菲特預言該公司價值四億美元三十年創下不可複製的神話第八章：吉列：未來幾年會以驚人的速度增長巴菲特為什麼要買吉列？這是當今世界上前景最好的公司股價大跌又怎樣？從六億到五十一億第九章：美國運通：現在只是小虧損，將來一定大盈利美國運通依然能被認可以亢奮的衝刺速度投資美國運通這支股票一定賺錢美國運通將再次改變美國人的命運第十章：富國銀行：永久性虧損機率極小三成本金將收不回來富國銀行可能遭遇一場災難很快就會頑強反彈忍受虧損只因為更看好它第十一章：中國石油：價格將超越價值這家公司價值一千億美元巨幅上漲只是一個表象如果聽股神的話價格適合時會再回來第十二章：致股東信裡的機密一年一度的致股東信密碼富有哲理的妙語暗藏的寶貴投資經驗第十三章：公開場合下的非公開暗示金融危機調查聽證會太陽谷峰會與比爾‧蓋茲的慈善晚宴巴菲特午餐第十四章：賺錢是與生俱來的欲望父親的內部記分卡數字狂熱，一切都用數字語言說話選擇不太討巧的觀點知道自己想要什麼第十五章：改變一切的堅定重複、機械、專注的不可思議滾雪球：要看到坡和雪，然後不斷地滾第十六章：最應該投資的領域知識，無論如何要讀書時間，開始的越早越好市場的愚蠢是投資的機會後記：股神也是人附錄一：巴菲特二○一二年的五大預言附錄二：巴菲特大事記附錄三：巴菲特經典語錄