道氏理論：散戶、新手必讀，迅速學會操盤、看股、賺波段的致富勝經


	The Dow Theory 華爾街最經典的投資獲利戰略　　散戶、新手必讀，迅速學會操盤、看股、賺波段的致富勝經　　讓你進出股市不再像玩一場未知的賭局，　　而是變成一種有利可圖的職業！　　道氏是道瓊指數的創始人、技術分析的開山鼻祖，是股市投資的先驅和宗師。道氏理論是股市投資的經典理論之一，是華爾街最悠久的股市預測理論。牛市、熊市、Ｍ頭等均為道氏理論所創造，地位至今無人能撼。本書特色　　The Dow Theory 　　精闢的股票分析將使你迅速致富！　　技術分析有很多種方法，如果我們研究技術分析方法的整個歷史，就會發現，大部分技術分析的發源地都來自一處─道氏理論。　　股神華倫．巴菲特曾經說過：「絕大部分投資者失敗的原因，是他們不願意接受正確的觀念和正確的理論指導。」而道氏理論就要告訴所有的投資人，掌握正確理財觀念和市場先驅的最佳引導。　　本書的主要目標，是要使所有投資者能夠對道氏理論有一個全面性的了解，深入認識道氏理論的核心思想及精髓，使投資者樹立正確的投資觀念以及分析市場的思想方法，並識別正確的投資觀念和分析方法的能力。因此，本書確定的三個主導思想是：詳細介紹道氏理論的三個要點，設計道氏理論模型，不能脫離價值單純談技術分析，強調道氏理論是價值投資的輔助工具。


	目錄寫給讀者的一封信.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 前言.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 導論─精闢的股市分析，將使你迅速致富！. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 上篇理論篇─三大定律的建立前言.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 第一章　精讀道氏理論，了解原創精神第一節建立理論核心.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 第二節道氏關於均衡發展的牛市、熊市輪動的精妙論述.. . . . . . . . . . . . 37 第二章　道瓊指數第一節數字在統治著世界.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 第二節道瓊指數的誕生與發展基礎.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 第三節股票指數與股價波動對投資的影響.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 第三章　股票指數為經濟先行指標─市場行為包容並吸收一切第一節股票指數讓你了解現在並預測未來.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66 第二節股票指數具備預測國民經濟的功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 第三節股票指數預先反映機制.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 第四節「不完美」的晴雨表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 第五節市場行為包容並吸收一切.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 第四章　基本波不能被人為操縱原理─市場行為依趨勢方式演變第一節道氏理論來自於道氏的實踐.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 第二節道氏理論均來自自然法則.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 第三節「人為操縱」是一個模糊的概念.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 第四節市場的力量大於法人的力量.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 第五節基本波會被隨後的基本商業狀況所證實.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 第六節可能存在操縱行為的地方.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 第七節充足的內線，可以毀掉華爾街的每一個人. . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 第八節日常波動被人為操縱的程度非常有限.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110 第九節市場行為依趨勢方式演變.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113 第五章　道氏的時間週期─歷史會重演第一節週期來自「外部的力量」.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 第二節道氏的時間週期.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 第三節根據傑文茲的恐慌紀錄.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 第四節經濟興衰的週期並不準確.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 第五節週期理論可適用的範圍.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124 第六節歷史會重演.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 第六章　三重市場行為第一節三種投資者與三種波的關係.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 第二節市場行為與壓力線、支撐線的形成.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133 第三節三種投資者所遵循的投資觀念不同.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138 第七章　三重運動原理─道氏理論的核心思想第一節來自大海的啟示.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 第二節三重運動原理的形成過程及內容.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144 第三節確定趨勢的定義.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 第八章　具有鬆散週期及近似常態分布結構的基本波─基本波可預測原理第一節基本波可預測原理.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 第二節常態分布的形成.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164 第三節常態分布的特徵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 第四節基本波的持續時間無法準確預測.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173 第五節持有資金直到反轉信號明確出現.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176 第九章牛市的波動特性第一節牛市是一股永遠向上的力量.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178 第二節「華爾街」的常態是牛市.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180 第三節道氏將牛市、熊市分為三個時期.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181 第四節牛市的三個時期及其特徵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184 第五節不同股票在牛市不同時期中的表現.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193 第十章熊市的波動特性第一節熊市是一股永遠向下的力量.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195 第二節形成熊市的原因.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196 第三節熊市三個階段的狀況和特徵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199 第四節不同股票在熊市不同時期中的表現.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 第十一章欺騙並引起恐慌的次級波第一節對次級波的重新定義與理解.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 第二節次級波的性質.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213 第三節次級波的運動機制.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215 第四節次級波在市場中的作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216 第十二章次級波的波浪結構第一節將基本波分解為多個次級波.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220 第二節次級波的波浪形態.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225 第三節次級波的結構特性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 228 第四節認識次級波.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232 第十三章誘人、情緒化又隨機的日常波動第一節日常波動具有極強的隨機性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240 第二節認識情緒化的「市場先生」.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241 第三節日常波動引誘投資人不斷上鉤. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242 第四節不要被市場情緒所左右.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243 第五節蒐集資訊和消息不是基本分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245 第十四章道氏理論的致命弱點第一節無法準確預測趨勢的延續是致命關鍵.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248 第二節「錯誤」是市場具備可預測性的條件.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252 第三節假設道氏理論也會出錯.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254 第十五章相互驗證原則─道氏理論的科學思想第一節相互驗證原則及理論基礎.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258 第二節相互驗證是整體技術分析的中心.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263 第十六章成交量驗證趨勢原則─成交量對趨勢的微觀驗證第一節成交量的意義.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269 第二節成交量的性質.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272 第三節用成交量驗證趨勢的方法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280 第十七章收盤價原則第一節各種收盤價.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 286 第二節分析股票指數以收盤價為準.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288 第三節收盤價的作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290 第十八章趨勢確認模型第一節相互驗證模型及使用方法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292 第二節時間驗證的必要性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297 第三節道氏確認日.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298 第四節其他的確認系統.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301 第十九章道氏理論模型第一節建立道氏理論模型的必要性.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304 第二節建立道氏理論模型的基本原則和構造.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 第三節模型的預測原理和功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310 第四節模型的整體、細部驗證功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312 第二十章道氏理論模型對投資操作的指導第一節預測趨勢的方法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314 第二節依據道氏理論模型預測市場時的注意事項. . . . . . . . . . . . . . . . . . 319 第二十一章道氏理論是價值投資的輔助工具第一節道氏的「價值觀」.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325 第二節價值分析的要點.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327 第三節利用道氏理論發現價值.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331 下篇實戰篇─技術分析真諦導論.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338 第二十二章水平線預測法第一節用水平線判斷趨勢.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346 第二節支撐線與壓力線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347 第三節支撐線和壓力線的相互轉化及穿越程度.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354 第四節習慣數值左右判別支撐和壓力. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357 第五節支撐和壓力的心理學. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360 第二十三章狹幅區間波動預測法第一節線的定義和意義.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362 第二節關於「線」的形成.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366 第三節「線」的重要作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369 第四節對突破「線」的驗證. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371 第二十四章 M頭預測法第一節發現M頭的背景─1901年的股市崩盤.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373 第二節道氏發現風險來自於頭部.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378 第三節 M頭的結構與功能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382 第四節 M頭形態的變形. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386 第五節應用形態分析需注意的問題.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393 第二十五章趨勢線分析法─最簡單實用的趨勢判斷法第一節關於趨勢線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395 第二節做趨勢線. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401 第三節如何利用趨勢線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404 第四節趨勢的確定.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 413 第二十六章軌道線分析法第一節軌道線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423 第二節軌道線的突破作用.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425 第三節利用軌道線.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 427 第二十七章道氏理論對投資個股的幫助及道氏10法第一節道瓊平均指數的成分是道氏的價值投資組合.. . . . . . . . . . . . . . . 430 第二節道氏理論的選股策略. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437 第三節道氏10法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 441 第二十八章如何根據道氏理論投資實戰第一節建立正確的投資觀念. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 446 第二節確定投資者參與交易的類型.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449 第三節市場機制和摩擦是多數投資者虧損的原因. . . . . . . . . . . . . . . . . . 452 第四節遵守安全區投資法.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 455 第五節做一名合格的投資者. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458 附錄一開山始祖─查理斯˙亨利˙道.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462 附錄二道氏理論的形成過程.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467 附錄三美國領先指標體系.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 477 附錄四股票指數的計算與職能.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479 參考書目. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 490