資金管理新論：資產配置的一個新框架

在衍生/杠桿交易變得越來越普遍的世界中，杠桿不再居於次要地位，本書將其以最好的方式描述出來。作者提出了資產配置的一個新框架，輕鬆引導你通過複雜的數學理論問題，穿過迷宮，用一套易於理解、易於使用的公式和投資策略武裝自己。這個新框架重點放在風險和回報的核心問題上，對投資者觀察和預測瞬息萬變的市場潛在趨勢十分重要：指導投資者制定出更合理的交易策略，實現賬戶資產的持續最大化。

本書適用於股票、基金、期權、期貨交易者及各行各業的投資組合經理。

第1章 一個新框架1
為什麼這個新框架更好2
新框架的概念綜述7
同時參加多場賭局12
新舊框架的對比17
一種新的分析方式19
統計獨立性20
f的發展史21
預估幾何均值(或收益離差是如何影響幾何增長的)28
為什麼f是最佳的33
他們不喜歡它36
簡介用最優f值進行投資組合37
關於下跌及分散投資的不合理理念39
下一步41
方案設計43
方案圖譜56
附錄一通過增加國內生產總值方差降低赤字58
附錄二管理費的權責發生制及時域加權的誤導性本質60
參考文獻64

第2章 資金收益增長、效用與有限流的規律67
人口數量增長70
最大化預計平均複合增長率74
效用理論86
預計效用定理87
效用偏好函數的特徵87
關於經典效用理論的另一種觀點91
找到你的效用偏好曲線圖93
效用與新框架99
參考文獻103

第3章 涉及相關性的條件概率105
發生次數(頻率)及概率107
條件概率理論130
兩個連續分佈之間的聯合概率138
估算聯合概率139
參考文獻143

第4章 一個新模型145
數學最優化146
目標函數147
數學最優化與求根155
最優化方法156
適者生存160
遺傳演算法162
重要提示167
參考文獻168

第5章 投資經理的資金管理169
實施這個新模型170
活動股本及閒置股本171
再分配183
投資組合保險與最優ｆ187
活動資本上限與利潤限制194
股票交易196
f的轉變及構建一個穩健的投資組合197
通過再分配調整一個交易計畫198
梯度交易與持續優勢度200
關於n+1維格局圖峰值左側的重點210
虧損管理與新框架221
投資分析的一種新功能227

參考文獻229

拉爾夫·溫斯

專業的電腦程序員出身，為基金、大型交易機構和職業操盤手編寫了一系列交易分析程序。出於對數學強烈的求知慾和對投資管理的濃厚興趣，溫斯潛心研究金融市場多年，形成了獨具創見的「最優f」概念，使其資金管理理論廣受關注。溫斯本人運用其投資理念和策略獲得了巨額收益，成為知名投資者，受到華爾街投資大師拉瑞·威廉姆斯等人的充分肯定。

溫斯的寫作風格生動有趣，通過最為簡潔明了的數學手段，輕鬆引導讀者理解複雜的理論問題，同時用一套易於理解、便於使用的公式和投資策略武裝讀者，使得他們可以立即付諸實踐，是所有專業投資人士，特別是股票、期權和期貨交易者，機構投資者和投資組合經理不可或缺的好幫手。