我眼中的市場真相：《金融怪傑》系列作者大膽戳破55個投資謊言，赤裸剖析市場本質與獲利門道


	★☆《金融怪傑》系列暢銷書作家——傑克．史瓦格力作☆★ 　　為什麼投資老是無法賺錢？　　因為高估報酬？低估風險？錯估人性？　　報章媒體、學校課堂上各種市場投資模型和理論講得頭頭是道，投資人努力鑽研、認真執行之後，卻發現：　　■ 投資專家推薦的選股，績效卻比不上拿報紙股票版讓猩猩擲飛鏢選出來得好。　　■ 仔細研究個股基本面，卻與股價的波動變化不相符。　　■ 投資過往績效很好的基金或股票，卻買了就跌、賣了就漲。　　當投資人張開眼睛觀察真實的世界，卻發現所有的東西都和專家教的理論不一樣；更遺憾的是，大部分人更因此不堪虧損，含淚出場。韭菜園裡收割的不只是小散戶，很多甚至是學經歷閃亮亮的專業投資人！　　走訪股市、期貨、外匯、基金各領域金融怪傑的全球暢銷作家傑克．史瓦格，看遍業界最成功的交易高手，卻也發現，投資失誤並不是只發生在菜鳥投資人身上，專業投資人也會一再犯同樣的錯誤。這是因為獲利的真相只有一個：比起理論，市場永遠才是對的！　　● 你所接受的投資界真相，可能是沒有根據的假相！　　對於市場上的真實與謊言，傑克．史瓦格直指原因出在很多受人尊敬的理論和模型其實是錯誤的。我們一直堅持的市場假設、不切實際的模型、認知偏差、情緒弱點和毫無根據的信念……卻導致投資人不幸誤入歧途。他提供大量完整的歷史證據、以及健全的投資常識，破解55個備受尊崇的理論與模型假設中錯誤思維的真相。你可以從書中了解：　　誤解>> 一般投資人聽從理財專家推薦的選股可以受惠。　　真相>> 專家意見不比猩猩擲飛鏢更可靠。　　誤解>> 市場價格已經考量了所有已知的基本面資訊。　　真相>> 市場多半沒有效率。有時候市場價格比普遍已知的基本面還要高出許多，有時候低許多。　　誤解>> 投資人必先做好風險評估，選到高波動的標的代表高風險。　　真相>> 錯誤的風險衡量工具比完全不用風險衡量工具還糟。投資人要知道，低波動性不一定代表低風險，高波動性也不表示高風險。　　誤解>> 股市正熱，身邊的人都在瘋股票，我也要進場投資。　　真相>> 在市場表現好時投資股票，對實現高於平均的獲利沒有幫助。　　誤解>> 投資過往績效很好的基金，因為其經理人的管理能力比較好。　　真相>> 專注投資過往績效最佳的基金並非健全的策略，只做多的基金（共同基金）其報酬率高低，與同時期大盤或類股的績效比較有關，而不是個別基金經理人的選股能力。　　…….更多市場真相，請看本書！　　● 當你了解市場真相，你應該這樣投資！　　作者不僅是簡單戳破這些投資泡沫，他也提供一份發人深省的真實投資見解和指導草案，涵蓋傳統和另類投資的類別。憑藉他身為資產經理人和交易員的多年經驗，分享從基礎到進階一系列投資的寶貴經驗，包括投資組合管理、風險評估、投資選擇、避險基金投資、投資時機等。你可以從書中學到：　　可選擇出符合自己喜好的報酬率／風險指標　　夏普值是最廣泛應用的報酬風險指標，但是夏普值不區分上漲和下跌波動率，所以本書介紹更多指標，更符合投資人實際感受到的風險。　　可建立健全的投資組合結構　　1. 著重於標的的報酬率／風險比，而不只是報酬率。　　在品質以及其他投資組合多元分散等條件相同的情況下，選擇報酬率／風險比較高的經理人會比較好。　　2. 投資組合分散在超過十檔基金。　　只要新增投資的品質與之前的投資標的差不多，而且報酬率與原本投資組合中產品的報酬率相關性不高即可。　　3. 尋找大盤報酬為負的月分中，大部分月分為正報酬的基金。　　為了分散原有投資組合的風險，應該尋找市場空頭的幾個月裡，大部分時候是正報酬的基金經理人。　　…….更多精彩見地，請看本書！專業推薦　　Jay \| 「Jay的全球交易室」版主　　Jenny \| 「JC財經觀點」版主　　老墨Mophy \| 「老墨的市場觀測站」版主　　杜金龍 \| 台股老先覺　　股市小黑 \| 財經專欄作家　　歐斯麥 \| 台股籌碼專家　　鮪爸（李哲緯） \| 「鮪爸的交易心理輔導室」版主／交易心理教練　　誠實推薦！