成長股的投資之道：如何通過只買入最好的公司持續獲利


	本書是英國備受歡迎的基金Fundsmith創始人、知名基金經理特里·史密斯的著作，包含了他2010—2020年的投資文集以及致股東的信。很多人喜歡將原本簡單的投資複雜化。在本書中，作者提出成功的投資，其實只需買入最好的公司。作者揭穿了關於股票投資的很多謬誤，並闡述了讓他實現長期卓越回報的投資策略——成長股投資。他將其概括為簡單的三個步驟：“買入好公司，不要支付過高價格，然後什麼都不做。”作者眼中的好公司有兩個標誌：1.以現金的形式產生高資本回報率；2.將至少部分現金以高資本回報率進行再投資，為增長提供資金，從而實現強大的價值複合增長。在年度致股東的信中，作者解釋了他如何執行這個策略，依次審查了每個步驟的執行情況，披露了對基金業績貢獻排名前、后五位的十隻股票，並對其和整個投資組合進行了分析。以其標誌性的犀利、智慧，史密斯揭示了高品質公司是什麼樣的，如何找到它們（以及如何發現冒充者），同時闡明了：為什麼要淡化市盈率，看重已動用資本回報率；為什麼大多數股票回購實際上是破壞價值；為什麼不要嘗試市場擇時；投資的十大黃金法則；環法自行車賽對於投資的啟示；價值投資策略的缺陷…… 秉承其成名經典著作《為增長而做的會計處理》風格，作者以嚴謹的分析，對投資中一些重要主題展開了討論，帶領讀者經歷一次開闊視野的閱讀之旅，獲得寶貴且實用的投資洞察。任何一個投資者的書架沒有這本書，都是不完整的。



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