半導體投資大戰：為什麼美、中、台、韓都錢進半導體？了解全球半導體商機的第一本書

　　「半導體」是電器運作的關鍵組件，不僅筆電、手機、平板電腦等日常3C商品搭載它才動得起來；近年來設計精密、複雜的人工智慧（AI）、衛星通信乃至國防武器等的核心運算和高級功能，全都依賴半導體完成。在「第四次工業革命」即機器人、人工智慧、奈米科技、量子電腦、生物科技、物聯網、5G、自駕車興起之下，半導體成為不可或缺的戰略資源。

　　半導體這麼重要，但是它的生產過程極其複雜，上游（IC設計）→中游（晶圓製造，有先進及成熟製程）→下游（IC封裝測試、IC通路），營運模式有兩種，一為「垂直整合製造」（IDM）的營運模式，即一個公司包辦從設計、製造到銷售的全部流程，需要雄厚的資本，如美國英特爾；另一是伴隨著產業發展與全球化，「高度垂直分工」的模式，像是由張忠謀創立台積電的專業晶圓代工模式，全球巿占率過半、供應鏈佈局在台灣、韓國等地的半導體企業。

　　中國在習近平接班之後，以快速成長的中國國力為基礎，向國內外宣布要實現中華民族偉大復興的「中國夢」，2015年更宣告《中國製造2025》以半導體自給率70%為目標，對台、韓等地代工廠深具威脅性，中國官方色彩濃厚的紫光集團也邀約收購美國電子大廠，展現擴展半導體電子產業版圖的強烈企圖心。

　　然而，情勢在高呼「美國優先」（America First）的川普上台之後有了轉變，一方面，美國對中路線改為強硬，美中貿易戰開始；另一方面，在本土和經濟區域內建構自有的供應鏈勢在必行。尤其在屬於未來產業核心的半導體製造更是重點所在。在此之下，半導體產業帶動國際政治局勢產生了巨變。

　　直至2021年拜登上台，由「美國優先」，改走「聯盟優先」（Alliance First），改由形成區域整合，與其他國家共同牽制中國。美國預計投資520億美元興建七至十座晶圓廠，力邀台積電與三星在美國本土投資新廠，並給予英特爾建廠補助。在此之下，世界半導體供應鏈正在重組，中美「半導體新冷戰」已經到來。

　　作者特別提醒的是：現在美國最關鍵、但風險最高的環節就是台灣。美國的「第一島鏈」連接琉球群島－台灣－菲律賓－南海－馬來西亞，以台灣為島鏈的中心，如同一艘不沉的航空母艦，現在中國實施大規模軍事訓練，或是侵擾台灣空域的頻率也愈來愈高，若中國占領或封鎖台灣，「第一島鏈」將陷入危機。

　　由於美國高度依賴台積電代工生產晶片，若台積電受攻擊，美國半導體產業將陷入癱瘓，並且對其他產業造成嚴重影響。也因此，美國也必須將晶片生產移回本土，在北美地區自建「設計－製造－封裝－測試」完整半導體製程的供應鏈。

　　面對這場已經無法回頭的全球半導體爭霸戰，正是時候深入思考這產業變化如何發生、未來我們應該如何應對，以及即將到來的新機遇。有「韓國最可靠的分析師」的金榮雨，現任SK證券研究中心高級研究員，以目前的美、中態勢及台、韓因應來描繪出半導體長期發展藍圖。

　　他建議，美國尋求建立自家半導體供應鏈的半導體培育策略之下，對於半導體企業而言，原本荷蘭、台灣、日本、韓國等美國傳統盟友都將面對新的市場環境。對於投資人而言，應該將視野放寬，納入與第四次工業革命連結的半導體公司，才是漂亮的投資組合。

　　半導體已經是是商業、科技、國家安全的關鍵資源，美中兩強爭相擴產，台韓日荷則各占優勢……局勢不斷變化，《半導體投資大戰》從過去、現在和未來展望的宏觀視角認識半導體，這是一本告訴我們應該如何佈局、前進的書。

　　台灣電子業在國際最受矚目、占最大市值、投資者最多……，是產業最重要的一環。本書由目前最熱門的中美兩強半導體競爭態勢說起，畫出半導體產業的全覽圖及未來可能的趨勢走向，對於業內人士而言，有翔實的資訊整理，對財經主題讀者而言，可了解產業大方向，對投資人而言，可作為投資標的的提點。

　　中美貿易戰，半導體可謂既是經濟資源，也是戰略資源。一本書就可以從兩種面向串連起國際政治經濟的全貌、美中韓台的個別盤算與角力，讀者可獲得的知識含量更大、視角更寬。

　　資深IT專家、知名分析師金榮雨，以廣博知識和洞察力，細膩親切的傳達了半導體基礎知識、提供對半導體產業結構和本質的基本理解，再到未來半導體戰爭及總結全球半導體形勢，讓所有讀者都能掌握未來的產業變化和機遇。

　　鄭凱元（財報狗共同創辦人）