空頭大師：百年來全球股市獵殺者

他們是全球上市公司股東的噩夢，他們是股市絞肉機，他們默默地調查上市公司的一切漏洞並伺機而動，他們憑一己之力搞垮了無數的股市巨頭，自己卻全身而退、身價暴增。他們是做空者，是世間罕有的空頭大師。

本書記錄了100多年來最成功的10位空頭大師的做空案例和他們的操作手法，以及手法背後的基本思路。從1907年做空摩根財團，到2020年做空中概股，在這些血淋淋的案例背後，都有一個成功的空頭公司，以及藏在公司背後的空頭大師。他們真正瞭解股市的實情，讓一個個妄圖通過虛假操作實現股票虛增來收割股民資本的上市公司聞風喪膽。他們是全球資本市場的校正儀。

序 言
／ 001

第一章 傑西·利弗莫爾：做空美國！
9 天賺取 1 億美元
／ 001
1．窺測美聯儲會議風向 ／ 004
2．虧損 600 萬美元測試出股市承受力 ／ 008
3．越洋電話傳來內線消息 ／ 013
4．秘密佈局 4.5 億美元空頭倉位 ／ 018
5．黑色一周淩厲追殺做空 ／ 024
附錄 1 傑西·利弗莫爾的做空策略 ／ 029
附錄 2 傑西·利弗莫爾的人生軌跡 ／ 031

第二章 邁克爾·斯坦哈特：做空“漂亮 50”！
短線之王脫穎而出
／ 033
1．父親送的成人禮禮物是股票 ／ 036
2．最紅分析師薦股，抱得美人歸 ／ 038
3．做空“漂亮 50”，從熊市脫穎而出 ／ 041
4．押寶債券，借杠杆投資獲暴利 ／ 047
5．歸去來兮，華爾街短線之王 ／ 049
附錄 1 邁克爾·斯坦哈特的做空策略 ／ 054
附錄 2 邁克爾·斯坦哈特的人生軌跡 ／ 056

第三章 吉姆·羅傑斯：做空日本！
拉開“失去的十年”序幕
／ 059
1．父子販運牛肉遭遇崩盤 ／ 062
2．做空石油，成雙星絕唱 ／ 066
3．“玩賺地球”，唱多奧地利 ／ 070
4．預警垃圾債，避險 1987 ／ 074
5．透視房地產泡沫，做空日本 ／ 080
附錄 1 吉姆·羅傑斯的做空策略 ／ 084
附錄 2 吉姆·羅傑斯的人生軌跡 ／ 086

第四章 喬治·索羅斯：做空英鎊！
一日豪賺 10 億美元
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1．青春歲月遭遇死亡威脅 ／ 089
2．黃金搭檔縱橫華爾街 ／ 092
3．痛定思痛，悟出反射理論 ／ 096
4．看對趨勢選錯目標，賠了大錢 ／ 099
5．狙擊英鎊，打敗英格蘭銀行 ／ 103
附錄 1 喬治·索羅斯的做空策略 ／ 109
附錄 2 喬治·索羅斯的人生軌跡 ／ 111

第五章 約翰·鄧普頓：做空納斯達克！
數周大賺 8000 萬美元
／ 113
1．讀大學時開通第一個股票帳戶 ／ 115
2．突襲股市，104 只垃圾股賺了 3 倍 ／ 118
3．引進牛人，讓基金 18 年增長 160 倍 ／ 122
4．全球佈局，西方不亮東方亮 ／ 126
5．精准做空，數周賺 8000 萬美元 ／ 129
附錄 1 約翰·鄧普頓的做空策略 ／ 133
附錄 2 約翰·鄧普頓的人生軌跡 ／ 135

第六章 詹姆斯·查諾斯：做空安然！
一次利潤 5 億美元的交易
／ 137
1．年少成名，5 年毀滅兩巨頭 ／ 139
2．嚴控配比，喜歡賣空 3 類公司 ／ 142
3．發現貓膩，做空安然 ／ 145
4．聯手媒體，揭露安然財務黑幕 ／ 148
5．承認造假，能源巨頭轟然倒地 ／ 152
6．發現欺詐，做空者扮演了重要角色 ／ 155
附錄 1 詹姆斯·查諾斯的做空策略 ／ 159
附錄 2 詹姆斯·查諾斯的人生軌跡 ／ 161

第七章 約翰·阿諾德：做空天然氣！
天才交易員大賺 10 億美元
／ 163
1．22 歲成天然氣交易明星 ／ 165
2．CE 傳奇交易員的投資策略 ／ 168
3．賭命“黑寡婦”，對戰不凋花基金 ／ 171
4．限倉令來了，明星交易員提前離場 ／ 177
5．做慈善的方式很“阿諾德” ／ 181
附錄 1 約翰·阿諾德的做空策略 ／ 183
附錄 2 約翰·阿諾德的人生軌跡 ／ 185

第八章 約翰·保爾森：做空次貸！
完成史上最偉大的交易
／ 187
1．哈佛 MBA 闖蕩華爾街 ／ 190
2．懷抱美人，套利科技股 ／ 192
3．價值 200 億美元的房價走勢圖 ／ 195
4．發現 CDS 這個暴富天機 ／ 198
5．小人物與整個華爾街作對 ／ 201
6．史上最偉大交易成就華爾街空神 ／ 204
附錄 1 約翰·保爾森的做空策略 ／ 209
附錄 2 約翰·保爾森的人生軌跡 ／ 211

第九章 雷·達裡奧：做空歐洲！
3 周狂賺 40 億歐元
／ 213
1．不愛讀書，喜歡炒股 ／ 215
2．離職後隱居森林創業 ／ 218
3．感悟“原則”後量化投資 ／ 221
4．海量投資資料嚇到美聯儲 ／ 224
5．做空歐洲，狂賺 40 億歐元 ／ 228
附錄 1 雷·達裡奧的做空策略 ／ 234
附錄 2 雷·達裡奧的人生軌跡 ／ 236

第十章 卡森·布洛克：做空中概股！
獵殺“瑞幸咖啡”
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1．美國小夥上海灘創業失敗 ／ 242
2．空蕩蕩的馬路暴露滿紙謊言 ／ 244
3．做空嘉漢林業，讓空神落荒而逃 ／ 248
4．動用無人機狙擊輝山乳業 ／ 253
5．借刀殺“死”瑞幸咖啡 ／ 256
附錄 1 卡森·布洛克的做空策略 ／ 263
附錄 2 卡森·布洛克的人生軌跡 ／ 265

胡冰

資深財經作家，長期從事資本與產業新聞報導，採訪過近百位政界、商界和學術界人士。著有《成長是金》《創業英雄》等書，長期關注資本市場、創業現象與企業家群體成長。