投資人的邏輯：投融資策略與上市思維

中國資本市場在逐漸健全的過程中，尤其是科創板的快速大力推出、科創板註冊制的敞口拓寬，將加快打破原有擬上市公司融資困境，改變現有上市公司業態分佈。
 
如何讓股權投資變得簡約化，企業在進行融資時，產生股權融資需求大於債權融資需求的認知，這是本書希望能在國內資本市場風雲變化之際跟大家分享的。

一、投資機構篇
 
（一）投資機構最愛的企業畫像 /003       
1．投資機構最愛的企業的三個標準 /004
2．實際控制人性格決定企業精神 /013
（二）投機機構盡職調查“三板斧”，斧斧砍出“不能投的理由” /019
1．業務盡職調查能頂大半邊天 /019
2．法律盡職調查看“皮” /024
3．財務盡職調查看“骨” /027
（三）估值方法運用的不同 /033            
1．投資運用的多種估值方法簡析 /033
2．估值方法適用於不同行業 /043 
（四）投資的風口在哪裡？ /048                                     
1．投資人最看重的產業之一——新能源汽車產業 /048
2．投資人最看重的產業之二——半導體產業 /057
3．投資人最看重的產業之三——醫療健康產業 /064
（五）專業人員素養怎樣提升才到位？ /072            
1．投資機構從業人員應該具備哪些專業能力 /072
2．情商與智商雙增長才是硬道理 /077
（六）機構除了投資還要進行賦能  /083 
1．投資帶來的是不一樣的錢 /083
2．投後管理無比重要 /088
（七）雙迴圈 ：募資要考慮的那些事兒 /094 
1．成為 LP 的國有“力量”有哪些？  /094
2．民間的 LP 哪裡找？ /101
3．投資戰略性虧損和企業戰略性虧損的區別 /105
4．把手裡的資金用到刀刃上才是最佳選項 /113
5．“寶貝兒子”變成“金主爸爸”的規律 /117
（八）LPA 核心條款講解 /125                             
1．普通合夥人、執行事務合夥人和基金管理人 /126
2．基金出資、規模和存續年限 /127
3．管理費 /128
4．收益分配 /129
5．投資方向、投資標準及投資禁止約定 /130
6．重新設立基金管理公司的治理結構和投資結構設計 /131
7．回撥機制 /134
 
 
二、被投實體企業篇
 
（一）企業怎麼打扮成投資機構喜歡的樣子 /137 
1．機會總是留給有準備的團隊 /137
2．漂亮的商業計畫書由哪些內容構成？ /141
3．能揣摩出投資人心思的企業不簡單 /145
4．企業估值為什麼上不去？ /152
（二）綁定核心團隊的股權激勵怎麼做？ /159 
1．因人因時制宜，選擇合適的激勵物件  /159
2．激勵方式上有多種選擇 /166
3．定價方式、股票和資金來源 /170
4．發生糾紛實屬平常，儘量做好事先預防 /175
（三）員工與公司的協定有哪些條款需要簽署？ /179
1．競業禁止條款在關鍵時可以保護公司核心業務 /179
2．個人研發的智慧財產權歸屬公司所有 /181 
（四）投資協定中哪些約束性條款最重要？ /186
1．保密協定的隱形重要性 /186
2．對賭回購不要輕易去碰 /193
3．反稀釋條款保護了誰？ /202
4．領售權、隨售權、清算優先權條款解析 /208
（五）上市前的焦慮源於四個因素 /213
1．國內上市最後一輪融資找誰  /213
2．實際控制人及團隊控股比例稀釋多少合適？ /219
3．地方產業基金不香嗎？ /225
4．在境內上市還是在境外上市是如何權衡出來的？ /230
（六）找定位 ：判斷自身估值邏輯關鍵點 /240 
1．從投資估值看戰略與執行 /240
2．自身的出價得投資機構認可才行 /244
（七）上市只是“猜中的開頭”，結局永遠在遠方 /251 
1．上市前的內部絆腳石 /251
2．外部攔路虎也很可怕 /255
3．“家大業大”之後該分拆上市嗎？ /259 
（八）國內公司上市後的最佳運作方式 /267 
1．立足當地主業，做大做強 /267
2．發力並購基金要居安思危 /269
3．深入挖掘主業帶來的衍生價值 /270
 
附錄 1 專業名詞解釋 /272 
附錄 2 業務盡職調查清單範本 /277
附錄 3 投資意向書範本  /283 
 
後 記 /294
 

于智超
清華大學法律碩士，香港中文大學金融財務工商管理碩士（FMBA），歐美同學會金融委員會委員。
金融從業十餘年，被投企業已有數十家登錄A股及科創板。
曾在《上海證券報》、《國際金融報》等國家級刊物發表過金融時評十餘篇。