【电子杂志】大師輕鬆讀086：景氣是最好的投資顧問


	拼經濟，先得拼得過景氣；領先景氣，你就領先市場！本期目錄： ● 五分鐘摘要 ● 何謂景氣循環 ● 熟悉景氣循環的領先指標 ● 建立自己的經濟儀表板 ● 在地觀點——利用3D觀察法抓住景氣的腳步／梁國源主題看板： Business cycle 景氣循環景氣，是指一國在某一時期經濟活動的頻率，也就是當時一般經濟活動盛衰的狀況。景氣循環是指長期經濟發展過程中，因通貨膨脹、成長、就業等因素所造成的經濟擴張、緊縮、擴張、緊縮的循環過程。景氣循環包括擴張期（expansion）與緊縮期（contraction）二個階段，但也有再將擴張期畫分為復甦（recovery）、繁榮（prosperity）兩階段，緊縮期畫分為緩滯（slowdown）、衰退(recession)，或衰退、蕭條（depression）兩階段。一般而言，復甦是指景氣脫離谷底逐漸恢復的階段，繁榮係指經濟維持相當活絡狀態。景氣緩滯是指景氣由高峰轉降，呈現趨緩的現象；景氣衰退則為經濟活動持續下降。至於景氣蕭條，一般指長時間嚴重的衰退，此現象很少發生。長期經濟發展過程中，在某些時期內經濟活動頻繁，形成景氣擴張，經過一段時間，擴張達高峰後，經濟活動緩和下來，甚至負成長，形成景氣緊縮期，最後降至谷底，此後景氣又開始復甦好轉，再進入另一階段的擴張。如此，擴張與收縮交替出現，變化過程往往具某種程度的週期性。 FIG —— Future Inflation Gauge 未來通膨量表 WLI —— Weekly Leading Index 每週領先指數未來通膨量表（FIG）及每週領先指數（WLI）是由民間機構「經濟循環研究學會」匯總各項經濟指標，設計出來的兩項綜合領先指數。FIG是預估通貨膨脹的計量模型，以1992年數據100為基準的指數，目的是為了預估通貨膨脹循環週期的高低點，而不是在預測通貨膨脹何時發生。該量表利用負債成長、進口及工業產品價格、勞動力緊縮，及銷貨表現等因素來計算。FIG是總結最適的通貨膨脹領先指標，是一項相當重要的指標，因為通貨膨脹的壓力會影響利率變化。在領先預估能力方面，FIG可以早9個月顯示出景氣即將到達谷底，早12個月顯示出景氣即將到達高峰。 WLI是總結一段時間內各項最適的經濟成長領先指標，以預測整個經濟活動的循環狀況（衰退或復甦），單單這項指標就能夠讓我們了解整個景氣循環的未來展望，預測未來的景氣究竟是會大步向前、還是疲軟無力。至於在領先預估能力方面，每週領先指數（WLI）則可以早3個月就顯示景氣即將到達谷底，早10個月就顯示出景氣即將到達高峰。



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