圖解理財幼幼班3：災難投資法 亂世求勝的生存法則

　　大規模災變、戰爭隱憂、貿易制裁、量化寬鬆、人口結構改變等等因素，經常無預警的影響我們的投資環境。從股市、匯市到利率變動，直接或間接的影響我們的收入。

　　投資有賺有賠，表面上是天經地義，但要如何經常站在賺錢的一方，其實是有跡可循的，藉由作者精闢的分析與對照過去的事件，來預測災難再度來臨時，該如何選擇有利的位置，獲取最高的利益。
          
　　一、災難投資法的基礎知識
　　之前看了大陸電視劇「三國」，當曹操赤壁之戰大敗，司馬懿用了些心計重新出馬擔任曹操的重要大臣；司馬懿在曹操面前也承認，若不是發生赤壁之戰的失敗，司馬懿這麼有才華的人，向曹操請纓出馬，也頂多換個一縣之長；直到曹操大戰失敗，正所謂「日落西山你不陪，東山再起你是誰」，勢頭正弱的曹操，現在正屬於日落西山，司馬懿雪中送炭，才掌握住極佳的機會。換言之，災難投資法並不難懂，就是在低價得以買進的機會進行投資，未來才能有極佳的報酬。

　　災難投資法是以全世界為投資標的，因此必須具備國際視野，還要有數據分析能力，才能夠對各個國家、商品的未來有所掌握，譬如說日本、台灣等發展成熟國家已經沒有人口紅利，除非開放外來人口，否則未來幾年將成為老人經濟時代。

　　二、人性
　　很多人常在抱怨怎麼台股都還不下跌，高點拍胸脯保證低點絕對梭哈投資，但這些抱怨、拍胸脯的意義不大，因為正常人在低點一來的時候，早就嚇到腳麻不敢動，頂多發抖投資個10%，哪裡敢梭哈投資。

　　低點是需要等待，但人性不喜歡等待，所以災難一發生就梭哈投資，結果是容易買在高點；既然人性如此，當你急著想要投資的時候，只能小額進場，一定要出現低檔特徵值之際，像是交易量凍結、W底(右底高於左底)、匯率急速貶值、利率急速噴出、股市崩跌等現象，才是大額進場的時機。

　　災難投資法的一個重要心法，就是當市場崩跌的時候，國家是人的集合體，執政者擔心因為局勢不穩影響選票或政權，會採行一些極端策略救市，而且採行的救市策略通常會讓投資人嘆為觀止，像是印鈔、滬港通、暴升利率等措施，當這些措施實施之後，也就是持有標的淨值快速上漲之機會。

　　三、挑選標的與工具
　　一棵樹守株待兔等到死，還不如整個樹林尋覓對象；與其單戀台股一枝花，苦等台股3,955點再次來臨，還不如眼觀國際四方，舉凡國家、區域、原物料、農產品、匯率等，只要以工具可以投資的標的，都可以列為觀察目標。

　　挑選工具時，要選擇能與投資標的走勢關聯性要高，作者在投資中國上海股市時，選擇到比較差的工具，兩者關聯性沒那麼高，當上海股市暴漲70%時，手中的基金才漲了40%，讓自己整體報酬率降低。

　　絕對低點單筆操作，相對低點定期不定額。這兩個心法可以讓成本愈低，成本夠低時，只要稍有反彈就是賺，不會因為成本過高，一直在虧損的煩惱中，稍一反彈就容易賣出，使得最後的投資報酬率降低；換言之，會挑絕對與相對低點，分別以單筆與定期不定額的方式投資，投資的心理壓力愈低，投資的成果愈甜蜜。

　　四、實戰經驗
　　嘴巴說的人性三分鐘講完，三天也可以看完作者的書，然而實際上操作卻是五年十年的歷程。筆者向來鼓勵年輕人六個月就可以成為中階投資高手，三年就可以擁有頂尖的投資知識，然而要再過七年，總計十年才能修練完內心。

　　如同作者《理財幼幼班：慢賺的修練》──算是理財幼幼班的第一本書──與其他討論技術分析、籌碼分析或價值分析有所不同，主要就是介紹內心必須經過時間的長期修練。瞭解自己不過是一頭野獸，仍然保留荒野世界的習性，所以來到科技時代的今日，來不及演化的野獸面對複雜的事件容易出現錯誤的決策；當你理解某一種情況可能會發生特定錯誤時，才能夠控制自己的大腦，避免這些錯誤的發生。

　　早期每一次操作都有一樣的現象，尤其是一樣的缺點，諸如：災難一發生就搶進投資、低點反彈後再跌反彈容易賣、太早太低就贖回、前幾次贖回的金額過高、太早贖光等；不過，隨著每次災難投資法實作後的檢討，不斷學習泡沫的知識與人性的本質，人性的基因不會改變，歷史的錯誤就會反覆的發生；唯有一次又一次的檢討，才發現問題點在哪裡，報酬率逐漸上升，缺點逐漸減少。

　　看對趨勢，找對標的，用對工具，控制人性

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序 

壹、基本知識篇
1-1、誤打誤撞的一條路
台藝大的國際關係課程
鐵達尼世代的選擇
1-2、利率、匯率與資金流動
跌入經濟學的深淵
匯率可以看出股市的波動嗎？
從24元到40元的新台幣
資金流動的自然因素
匯率波動的非自然因素：利率
匯率波動的非自然因素：印鈔
補充：溫和的通貨膨脹
1-3、類似於0050的操作概念
透過0050投資台灣股市
找到操作工具
比投資單一公司的股票更安全
災難投資法很難嗎？
1-4、災難的形成
人性不變，災難不斷出現
南海泡沫談泡沫的特徵值
為什麼容易買在高點？
1-5、相較於公司股票價格，國家發展還比較容易判斷
2018年世足賽主辦國：俄羅斯
戰鬥民族俄羅斯
1-6、2年1災難
只看單一市場，指標性的低點很難出現
投資多樣性：台灣不是唯一市場
災難，總是會再來
1-7、人口結構使得經濟前景看淡
老人化與少子化
台灣未來的經濟前景如果是下滑

貳、人性
2-1、3955點的股市低點
3,955點的近期歷史低點
低點再來的那一天
2-2、低點的感覺：害怕、懊悔、麻痺
旁觀者，只是一瞬間
3,955低點害怕、懊悔、麻痺的功能
抓不到真正的低點
2-3、重大事件發生後的等待期
災難後的飛蛾撲火
三到六個月的等待期
2-4、國家必然的救市策略
土耳其匯率崩跌之解析
看不到300壯士精神的希臘國度
安倍晉三的救市策略
2-5、梭哈操作嗎？
人為操控的痕跡
災難投資法的標的不容易被操控
用技術線圖來看人性反應
災難投資法也要看技術線圖
不要試圖去抓絕對低點
2-6、避免頻繁交易
貼著屁股會以為是胸部
過度交易有害財富成長
頻繁交易的原因

参、操作篇
3-1、尋找目標
監控指數：培養找目標的能力
一開始的觀察範圍要廣泛
長期觀察國際新聞
3-2、避開風險高的標的
曾經破產的冰島
股票下市的機率高出國家甚多
3-3、泡沫的長相
龍王理論
人性不改，金融災難不斷
泡沫的外觀
低點的觀察與應有的反應
3-4、災難後等待3到6個月
等待災難負面效應發酵
贖回點太早
3-5、尋找適合的工具
ETF與基金
挑選規模大的基金
定期定額等交易方

肆、停利篇
4-1、日本311地震的災難投資
4-2、中國2000點的災難投
4-3、資金有限，高賣低進
4-4、直到學會了泡沫
持有2-3年
4-2、高潮噴出的特徵
LPPL模型
從新聞看噴出點的市場情緒
4-3、第一次彈起與再崩落(W底)
量極低，通常是低點
俄羅斯的反彈與再次崩落
4-4、分批停利
伍、投資法則
國家財政惡化

作者簡介



錢世傑

　　現任：
　　國立中央大學兼任助理教授

　　學歷：
　　中正大學法律研究所博士
　　中原大學財金法律所碩士
　　台北大學資訊管理所碩士

　　臉書社團：理財幼幼班
　　臉書帳號：www.facebook.com/mjib007
　　部落格：山林中荒廢的法律小屋 blog.chinalaw.org
　　E-mail：jackiechien@hotmail.com

　　出版著作：
　　「圖解理財幼幼班1、2、4」、「圖解魅力學」 (十力文化)
　　「圖解國文_國家考試的第一本書」       (十力文化)
　　「圖解法律記憶法_國家考試的第一本書」 (十力文化)
　　「圖解憲法_國家考試的第一本書」       (十力文化)
　　「圖解行政法_國家考試的第一本書」     (十力文化)
　　「圖解刑法_國家考試的第一本書」       (十力文化)
　　「圖解刑事訴訟法_國家考試的第一本書」 (十力文化)
　　「圖解民法_國家考試的第一本書」       (十力文化)
　　「圖解民法總則_國家考試的第一本書」   (十力文化)
　　「圖解民事訴訟法_國家考試的第一本書」 (十力文化)
　　「民事訴訟_第一次打民事官司就OK!」   (十力文化)
　　「刑事訴訟_第一次打刑事官司就OK!」   (十力文化)
　　「車禍資訊站_第一次打車禍官司就OK!」 (十力文化)
　　「圖解不動產買賣_買房子的第一本書」   (十力文化)
　　「圖解數位證據」                      (十力文化)
　　「圖解個人資料保護法」                (十力文化)