投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡（全新增訂版）


	美國最大共同基金公司先鋒集團創辦人、指數化投資教父約翰．伯格（John C. Bogle）力薦亞馬遜書店理財暢銷榜十四年長踞不墜，備受讚譽的投資學必讀經典深度剖析投資四大支柱－－「理論」、「歷史」、「心理學」、「投資產業」想在動盪時代成功捍衛個人財富？你不可不讀！　　一本每位投資人都需要的投資書籍。 ——綠角　　「讀者朋友，假如您看到這行字，代表您已經拿起了投資界最知名的傑作之一。不要放下，仔細把它看完。過一陣子，再把它看一次。你將發現買這本書的錢和閱讀它的時間，將是你最值得的投資。這本書將讓你對投資有深刻的了解，走上正確的道路，避免日後閱讀無用書籍與投資無用工具的浪費。」－－【財經作家、「綠角財經筆記」站長　綠角　專文導讀】　　威廉．伯恩斯坦，一位在專業上受人景仰的醫生，在投資領域他更是受人尊重的智者。投資失利後，他勇敢面對積極研究，發揮行醫最高精神，以過人的智慧為投資大眾找出失利的病因與成功的方法。他獨到的見解，獲得投資泰斗先鋒集團創辦人約翰．博格爾及《商業周刊》等專業媒體的讚譽，他的第一本書《智慧型資產配置》到現在都還是廣受尊崇的一本投資書。　　◤一本能幫助投資者真正獲利，所有券商、投信、財經記者卻都不希望你看的理財書◢ 　　如今，伯恩斯坦更進一步提供真實生活中的投資案例，寫成了《投資金律》分享讀者，帶你從投資時的各個面向理解投資行為。在書中，伯恩斯坦以循序漸進的十四堂課，精彩剖析每位投資人都該熟知的四大支柱，幫助你快速建立最正確的投資觀念，打造低風險且能真正獲利的投資組合。這四大支柱分別是：　　投資理論：風險與報酬的關係、如何看待貼現率與股價、預期長期股市報酬的「高登公式」、稅負問題、投資組合的奧祕……－－「千萬別以為高獲利還能夠無風險。」　　投資歷史：投資市場的歷史脈絡、經濟泡沫出現的四個必要條件、南海泡沫、經濟大恐慌、網路泡沫、股票之死……－－「幾乎每隔一段時間中，市場就要狂亂一次，如果毫無準備，你就注定失敗。」　　投資心理學：投資時最大的心理危險分子、與這些危險分子共處的策略－－「找出這個年代中廣為人接受的傳統智慧，並且假設它是錯的－－通常來說，它真的是錯的。」　　投資產業：金融產業三大支柱－－經紀商、共同基金、媒體的運作策略與目標，以及你該如何跟他們打交道－－「股票經紀人服務客戶的方式，跟鴛鴦大盜服務銀行的方式如出一轍。」　　◤《投資金律》帶你「精通投資關鍵知識」、「打造完整投資策略」、「獲致財務自由」◢ 　　讀畢本書，你將能全盤理解投資該具備的所有知識及工具，建立受用一生的正確投資觀念，打造低風險、能真正穩定獲利的長期策略。你會學到：　　如何將儲蓄、退休金、房地產等不同等級資產轉化為專屬最佳投資組合。　　為何「不同於大盤市場、積極挑選股票」的投資行為反倒容易失利？　　認識並排除情緒及心理狀態對決策的不利影響。　　看清整個金融業的實際運作狀況，為什麼證券業、基金業與媒體，非但不是你的投資夥伴，反而經常是你主要的競爭對手？　　投資是一趟沒有目的地的旅程，《投資金律》將告訴你如何建立投資組合，在長期投資中成功獲利。避免分心、堅持到底，你將確立你的財務方向和目標，為你和你的家人創造長期穩定的財富。【國外讚譽】　　「《投資金律》針對成功投資的流程，提供了強而有力的原則、歷史紀錄和理解。我會希望這是一本由我執筆的書。」——約翰．博格爾（John C. Bogle），指數化投資教父、美國最大共同基金公司先鋒集團（Vanguard Group）創辦人暨前董事長【國內理財專家力薦】　　「富朋友理財筆記」站長　艾爾文　　理財精算達人　怪老子　　《Money錢》雜誌顧問　林奇芬　　諾亞財富集團執行董事、天使投資人　章嘉玉　　財經作家　綠角　　價值投資暢銷書作家雷浩斯　　「擁有穩定的投資策略，才會有穩定的長期報酬。本書作者提供可經佐證的歷史數據，難以察覺的投資心理盲點，以及系統化的資產配置法則，這些都有助於規劃投資流程與策略。透過理解這本書，可以避免陷入快速獲利的投資迷思，找到自己投資世界的穩健獲利守則。」——艾爾文，「富朋友理財筆記」站長　　「過去二十年來，投資市場經歷了二到三次的高峰與谷底，每次都應證作者所說的四大投資金律。顯示經濟環境與投資市場，有一定的運作法則，懂得掌握的人，才得以趨吉避凶永保安康。此時此刻閱讀此書，重新回顧歷史、檢親自己的理財缺失、擬定未來的理財策略，無疑是捍衛個人財富最聰明的選擇了。」——林奇芬，《Money錢》雜誌顧問　　「這是一本兼具理論基礎、前人經驗累積與實用價值的投資書。我很樂於看到臉譜以本書帶給投資人全新的投資價值，經由作者深入淺出的理論解說，兼備經驗性、故事性的引導，相信無論專業投資人、一般投資人都能在閱讀過程中，獲得啟發，並大有收獲。」──章嘉玉，諾亞財富集團執行董事、天使投資人


	目錄推薦序導讀：一本每位投資人都需要的投資書籍／綠角作者序前言第一部關鍵一：投資理論第一章不入虎穴，焉得虎子童話故事幾世紀以來的風險與報酬貼身觀察債券的價格變化與報酬二十世紀的債券報酬股票報酬的歷史長河二十世紀的股票、債券及票券風險：第二個面向美國以外地區的股票報酬規模當然有影響公司體質與股票報酬結論：報酬／風險的歷史紀錄第二章估量股市這頭野獸未來股利不斷產出，直到永遠，阿門！用數學改善人生高登公式解決了問題如何看待貼現率和股價之間的關係貼現率與個股社會貼現率與股票報酬實質報酬：概觀實現報酬與預期報酬之間的斷裂第三章市場聰明，你傻瓜讓統計學帶來美滿人生燒死統計學家阿佛列．考列斯三世更糟糕的消息：市場衝擊極大筆的金錢該如何投資？股市老師的輕鬆時刻尤金．法瑪的偉大創見巴菲特和林區真正的壞消息比爾．福斯的好點子稅負問題為什麼我不能自己買股票，然後持續持股？為何接受指數型基金竟會如此沉重？第四章完美的投資組合投資組合的奧祕所在步驟一：風險資產與安全資產步驟二：找出全球性的股票組合方式步驟三：規模與價值步驟四：產業類股/投資人的幻覺第二部關鍵二：投資簡史第五章當勝利號角響起：狂亂的歷史一般考量征服錢海南海泡沫失戀公爵的冒險獲利頗豐的時鐘恭迎女王登上本列車「華爾街完蛋了」投機股市和「閃耀五十」 Yahoo! 第六章苦悶的深淵：痛苦與機會「股票之死」孤立無援的班傑明．葛拉漢如何處理恐慌幻起幻滅：總結第三部關鍵三：投資心理學第七章愚行迪克．泰勒錯過了一場籃球賽別被牛群踩死沒有人能高過平均值別被眼前的景象所迷惑讓我痛快一下錯誤的風險樹不可能長到天上去如墜五里霧中可悲的會計鄉村俱樂部症候群總結第八章行為治療法避免一窩蜂千萬別過度自信別管過去十年勇於沈悶讓風險充分呈現別相信偉大公司這回事細細品嘗混亂美味打定算盤別手軟別讓自己變成大肥羊四處遊走的經紀人第四部關鍵四：投資產業第九章別把股票經紀人當自己人查爾斯．美瑞爾的背叛故事股市交易黑暗面的底層本金交易就是恣意交易第十章也別相信共同基金小心骰子被動了手腳密林裡透出的陽光追獵基金看緊餅乾罐退休金帳戶的遮羞布約翰．伯格和舊路線分道揚鑣第十一章當大導演碰上華爾街我該聽誰的話？贏家的遊戲第五部投資策略：整合思考第十二章你存夠錢了嗎？不敗的退休者退休人士：期待老天爺賞賜存錢遊戲其他目標第十三章定義自己的組合方式磚塊－－美國股票市場裡的統獨紛爭梁柱－－外國股票石綿瓦－－短期債券你要建造什麼樣的房子？我要的是雙拼公寓個案一：壯年的阿泰個案二：退休的山姆個案三：快要退休的艾達個案四：年輕的依芳好好教育小孩一招半式未必能夠闖遍天下第十四章既然開始了，就無怨無悔習慣長期投資長期抗戰該多久操作一次？退休後的再平衡給需要協助的人第十五章結語參考書目新版附錄：這一場金融崩潰讓我們學到什麼教誨？