黑心券商和政府不告訴你的大跌徵兆：投資人搶到退場時機，可保本；高手逮到進場機會，會大賺

　　本書首創兩大指標，教你看出大跌的五大徵兆，
　　能搶先別人一步做好布局，你就賺了！

　　市場波動是常態，大跌也一定會再發生，
　　作者獨創技術，教你判斷股市大跌徵兆，
　　抓對時機，穩健型投資人可保本，積極型投資人會大賺。

　　當股市走到多頭上升趨勢時，隨便買、隨便賣，還真能隨便賺。但這種永遠在上升行情的好日子，是不可能發生的，因此買賣股票最困難的地方，也讓多數投資人虧錢的地方就是，看不懂大跌反轉時機，不小心遇到一次大跌，就把賺到的錢又回吐回去，最後一場空。

　　作者在書中將提出兩項指標：不確定性溢價指數與不確定性感受指數。
　　這是作者的創見，本書也是第一次介紹這兩項指數的著作。

　　作者利用這兩個指數呈現的走勢，並從亞洲金融風暴、網路泡沫、次級房貸風暴等九個案例研究中一一印證，確實找出大跌從發生、擴大到結束的三個發展階段，兩個指數均呈現一致的特徵。

　　作者認為，線圖分析、成交量、貨幣供給額等過去綜合判斷行情走勢的工具，都有各自的缺陷（書中有詳細說明），也只能依賴投資人個人判斷，不足以作為大跌指標，而精心研究出不確定性溢價指數與不確定性感受指數。

　　作者希望，投資人能透過本書的分析，學習掌握大跌的完整過程，也能在看到重要徵兆時，就能預測走向，並提早布局。

　　練成此法，投資布局一定會大有進展。

本書特色

　　1.作者首創大跌的兩個觀察指標：
　　□不確定性溢價指數
　　□不確定性感受指數

　　2. 利用這兩個指標，就能判斷大跌走勢從發生、擴大到結束三個階段的五個徵兆：
　　●發生階段，不確定性溢價指數為負數；不確定性感受指數為正數。
　　●從擴大局面到結束階段，不確定性溢價指數漲為正數；不確定性感受指數跌為負數。
　　●不確定性溢價指數在股價急速下跌時，反轉上升。
　　●不確定性感受指數在股價急速下跌時，轉為下跌。
　　●在結束階段，不確定性溢價指數為正數；不確定性感受指數為負數。

　　3.讓危機化為轉機，在大跌前，穩健型投資人，可以抓準時機落袋為安；積極型投資人，可以逮到作空機會大賺一筆。

作者簡介

土方 薰

　　日本東北大學經濟學博士。曾任職金融業商工組合中央金庫、西太平洋銀行、日本債券信用銀行、三井海上火災保險、瑞銀證券日本公司等公司，並於2008年擔任住友商事商品事業部執行長。

　　在他的職業生涯中，長期負責金融、商品與電子金融產品交易、商品開發、風險管理等事務。著有《總解說：保險衍生的金融產品》、《為文科出身的人所寫的金融書》、《無法逃避風險的真正理由》（皆由日本經濟新聞出版社出版）。

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序章　找出大跌徵兆，就能提早布局
1 市場波動是常態，大跌也會一再發生
2 投資人看得到，為什麼逃不掉？
3 大跌的時機：不確定心態瀰漫
4 透過徵兆，就能研判走勢

第一章　搞懂金錢遊戲：錢從哪裡流向哪裡？
1 四兆六千億美元，到底在救誰？
2 危機經濟學者的警告，為什麼沒人聽到？
3 看準下跌但抓錯時機，一樣慘賠
4 股價、油價、金價，道理都一樣

第二章　大跌中沒有人出場的原因
1 反應遲鈍，是因為兩個心理偏見
2 太相信經驗，反而看不見徵兆
3 雜訊？徵兆？缺乏可靠的判斷工具

第三章　掌握大跌，先搞懂這個數字
1 面對風險還能理性，遇到「不確定」就失控
2 風險值：最常用的風險評估法
3 風險值的缺點：算不出經驗值以外的事件
4 不確定性溢價指數：比風險值更好用的研判指標

第四章　找出不確定性溢價指數的方法
1 解開大跌運作模式的密碼
2. 不準的大跌信號：線圖分析、成交量、貨幣供給量……

第五章　兩個指標，找出大跌的五個特徵
（以九個大跌案例一一印證）

1. 算出兩個指標的方法
2. 抓住投資人對未來感受的方法
3 大跌的案例研究：從亞洲金融危機到網路泡沫化前期
【案例研究一】亞洲金融危機
【案例研究二】俄羅斯金融危機
【案例研究三】網路泡沫化之一（二○○○年九月~十一月）
【案例研究四】網路泡沫化之二（二○○一年二月~四月）
大跌從發生、擴大到結束，三個階段指標呈現一致特徵
4 大跌的案例研究 ： 從九一一事件到網路泡沫化後期
【案例研究五】九一一恐怖攻擊事件
【案例研究六和七】網路泡沫化之三（二○○二年二月~十月）
5 大跌的案例研究 ： 次級房貸危機
【案例研究八】次級房貸危機前半（二○○八年八月~十二月）
【案例研究九】次級房貸危機後半（二○○九年二月~四月）
6 投資人常敗在這兩個偏見

第六章　大跌：投資人集體做出聰明的不理性判斷
1 賺錢時快快「落袋為安」，賠錢時拖著不肯認賠
2 不願意認賠，就會採取有風險的行動
3 遇到不確定時，只好急著脫手

終章　沒人喜歡大跌，了解大跌的人就賺了
1 投資市場的真相：已經脫離實體供需法則
2 從市場中保本、獲利的方法

附錄一　風險值計算方法簡介
附錄二　VIX指數簡介
附錄三　1997年~2010年標準普爾500指數和選擇權波動率走勢