價值投資者的財報分析

本書以通俗易懂、圖文並茂的方式，以海天味業為案例，系統地介紹了有效開展價值投資的財報分析方法。
 
本書首先闡明了會計和財報分析在價值投資中的重要性，介紹了開展價值投資的財報分析基本方法。其次給出了價值投資者眼中好行業和好公司的標準，在此基礎上，介紹了盈利能力、資產負債結構和現金流獲取能力三大方面的財報分析要點，並提供了在財報分析過程中防範上市公司玩數位遊戲的主要方法。
 
最後回答了價值投資者如何通過財報分析評估公司股票的估值是否合理。本書的內容呈現了價值投資的財報分析完整體系，可謂指南，通俗易懂，突顯乾貨，實用性強。

前言
內容精要
第1章　會計、財報和價值投資　/ 1
1.1　什麼是會計　/ 1
1.2　什麼是財務報表　/ 9
1.3　三張報表之間的關係　/ 11
1.4　總結　/ 16

第2章　財報分析的重要性和常見方法　/ 17
2.1　為什麼投資者需要學會財報分析　/ 17
2.2　財報分析的常見方法　/ 22
2.3　財報分析的注意事項　/ 26
2.4　總結　/ 28

第3章　什麼是好行業和好公司　/ 29
3.1　好行業和好公司的標準　/ 30
3.2　海天味業的行業和公司基本面情況　/ 33
3.3　總結　/ 47

第4章　公司持續盈利能力強不強：利潤表分析　/ 48
4.1　什麼是利潤表　/ 48
4.2　優秀公司利潤表的特徵　/ 50
4.3　如何判斷利潤的品質　/ 79
4.4　如何使用銷售淨利潤率和淨資產收益率　/ 93
4.5　總結　/ 102

第5章　公司資產負債結構是否健康：資產負債表分析　/ 103
5.1　什麼是資產負債表　/ 103
5.2　優秀公司資產的特徵　/ 108
5.3　如何判斷資產的品質　/ 126
5.4　優秀公司負債的特徵　/ 133
5.5　如何分析公司的償債能力　/ 142
5.6　總結　/ 146

第6章　公司現金流獲取能力強不強：現金流量表分析　/ 147
6.1　什麼是現金流量表　/ 147
6.2　優秀公司現金流量表的特徵　/ 151
6.3　優秀公司的現金股利分配情況　/ 155
6.4　總結　/ 158

第7章　財報分析如何防範數字遊戲　/ 159
7.1　如何考慮審計問題　/ 159
7.2　如何考慮會計政策與會計估計變更問題　/ 165
7.3　如何考慮盈餘管理問題　/ 167
7.4　如何考慮財務舞弊問題　/ 169
7.5　總結　/ 170

第8章　公司估值是否合理　/ 172
8.1　估值的科學性與藝術性　/ 172
8.2　如何判斷股票估值的高低　/ 173
8.3　總結　/ 176

附錄A　常用財務指標　/ 178
附錄B　參考網站及資料庫　/ 181

夏立軍

上海交通大學安泰經濟與管理學院教授、博士生導師、會計系主任、學科帶頭人，財政部“會計名家培養工程”入選者，中國註冊會計師。上海交通大學中國企業發展研究院“中國上市公司競爭力百強榜單”首席專家、上海交通大學安泰經濟與管理學院MBA課程《價值投資》授課教授。兼任教育部會計學專業教學指導委員會委員、中國會計學會會計教育分會常務理事、美國管理會計師協會（IMA）學術顧問委員會委員，以及東方財富資訊股份有限公司、華泰保興基金管理有限公司等公司獨立董事。長期從事中國資本市場的會計、公司治理與企業發展等領域的研究，研究成果發表於國內外期刊，出版專著《中國式資本市場、公司治理與企業發展》。對中國資本市場的發展演變，以及如何在中國資本市場進行價值投資和財報分析，有深入和獨到的研究和理解。

李莫愁

現任東華大學旭日工商管理學院會計學副教授、碩士生導師，曾任東華大學會計系副主任。復旦大學會計學博士，中國註冊會計師。她是東華大學《財務分析》（上海市重點課程）、《審計理論與實務》，法國蒙彼利埃大學EMBA《管理會計》《國際金融報告與分析》，法國尼斯大學金融碩士《財務分析與估值》《會計人員與社會》等課程的授課教授。

她的授課深受學生好評，曾獲上海市第二屆青年教師教學競賽優秀獎等獎項，及東華大學“第十七屆我心目中的好老師”“MBA優秀指導老師”等稱號。