交易對手信用風險和信用價值調整（第二版）

該書一版的問世，受到廣泛的關注，有關交易對手信用風險的研究也因此而取得迅猛的發展。第二版對一版進行了大幅度的調整與補充，以便及時吸納、總結新的研究成果，為讀者呈現一個更為完備的理論體系，提供一套更為有效的實務指導。全書共分為四個部分第一部分對金融風險管理作了概括性的介紹；第二部分介紹降低交易對手信用風險的各種手段；第三部分是針對信用風險的衍生品價值調整；第四部分總結了交易者和監管者從各自角度對控制交易對手信用風險所做的努力，並對信用風險管理未來的發展做出了的設想。

第1章導言

第2章背景知識
2.1簡介
2.2金融風險
2.3風險價值(VAR)
2.4衍生品市場
2.5交易對手風險的歷史
2.6小結

第3章定義交易對手信用風險
3.1交易對手風險介紹
3.2組成元素和術語
3.3控制和量化
3.4小結

第4章淨額結算、壓縮、交割和終止特徵
4.1簡介
4.2淨額結算
4.3終止特徵和交易壓縮
4.4小結

第5章抵押品
5.1簡介
5.2抵押條款
5.3定義抵押品金額
5.4抵押的風險
5.5小結

第6章違約隔離實體和“大而不倒”問題
6.1導言
6.2特殊目的載體
6.3衍生品公司
6.4專業保險公司和信用DPC
6.5中央交易對手

第7章中央交易對手(CCP)
7.1中央清算
7.2中央清算的流程
7.3對CCP的影響和益處的分析
7.4小結

第8章信用風險敞口
8.1信用風險敞口
8.2信用風險敞口的度量
8.3信用風險敞口的驅動因素
8.4理解淨額結算對風險敞口的影響
8.5信用風險敞口和抵押品
8.6是採用風險中性測度還是真實世界測度？
8.7小結

第9章量化信用風險敞口
9.1導言
9.2量化信用風險敞口的方法
9.3Monte Carlo方法
9.4信用風險敞口的模型
9.5淨額結算實例
9.6風險敞口的分配
9.7風險敞口和抵押
9.8小結

第10章違約概率、信用溢差和信用衍生品
10.1違約概率和回收率
10.2CDS
10.3曲線映射
10.4資產組合信用衍生品
10.5小結

第11章資產組合的交易對手風險
11.1導言
11.2雙違約
11.3信用資產組合的損失
11.4小結

第12章信用價值調整(CVA)
12.1CVA的定義
12.2CVA和信用風險敞口
12.3違約概率和回收率的影響
12.4使用CVA定價新的交易
12.5具有抵押品的 CVA計算
12.6小結

第13章債務價值調整(DVA)
13.1DVA和交易對手風險
13.2有關DVA的爭論——負債計量的會計準則
13.3如何進行DVA套現？
13.4DVA的其他相關問題
13.5小結

第14章融資與定價
14.1背景知識
14.2OIS貼現
14.3融資價值調整(FVA)
14.4CVA、DVA和融資成本的優化
14.5未來的趨勢
14.6小結

第15章錯向風險
15.1導言
15.2錯向風險概覽
15.3資產組合的錯向風險
15.4交易水準的錯向風險
15.5錯向風險和信用衍生品
15.6小結

第16章對沖交易對手風險
16.1CVA對沖的背景知識
16.2CVA對沖的組成
16.3風險敞口對沖
16.4信用對沖
16.5交叉依賴
16.6DVA和抵押品的影響
16.7小結

第17章監管與資本金要求
17.1導言
17.2Basel Ⅱ
17.3Basel Ⅱ中的風險敞口(
17.4Basel Ⅲ
17.5CCP
17.6小結

第18章CVA管理——CVA交易部門
18.1簡介
18.2CVA交易部門的角色
18.3CVA收費
18.4技術
18.5CVA的對沖實務
18.6小結

第19章交易對手風險的未來
19.1關鍵元素
19.2發展的關鍵軸心
19.3對全球金融市場的持續挑戰
參考文獻

Jon Gregory，劍橋大學博士，金融領域著名的對手風險和信用衍生品的專家。2008年以前，一直是巴克萊資本在倫敦的信用分析部的領導人。其著作《信用：定價，對沖和風險管理的完全手冊》被Kulp-Wright評為風險管理和保險領域傑出圖書獎。