項目融資：金融工具和風險管理






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	目錄 1 LASMO是如何乘風破浪並一敗塗地的引言項目是什麼？宏觀環境項目發展的歷史投資者狀況出人意料的結局吸取的教訓 2 與所有利益相關者保持良好關係引言利益相關者的不斷興起誰是利益相關者？它們的利害關係是什麼？利害關係與索償權相同嗎？赤道原則銀行和其他企業關係是如何演變的什麼會造就銀行與其客戶的良好利益相關者關係？什麼會造就銀行與其他銀行的良好利益相關者關係？何時引進外部顧問及業務約定書的用途外部顧問的選擇業務約定書 3貸款人一般而言是如何評估信用風險的引言利益相關者的利益從定期貸款發放人角度出發的信用分析信貸決策中的一般考慮財務比率商業債務評級全球銀行監管的變化對項目融資的影響 4專案融資中的信用評估引言專案貸款的信用風險風險分類體系的目的風險分類的標準風險分類標準網格的描述 5貸款人可能承擔的風險引言國家風險主權風險政治風險外匯風險通貨膨脹風險利率風險63 評估許可證和執照的可獲得性運營業績風險產品價格原料和能源的價格原料合同的可執行性再融資風險不可抗力風險法律風險 6與發起人保持良好關係引言瞭解發起人交易是關於什麼的？（目的）額外支持或擔保品借款主體專案背景組建銀團和專案參與 7股權資本和債務的類型引言股權優先順序債務優先順序貸款人的關注點債權人間協議 8權益與債務的來源引言多邊開發機構國際金融公司政府出口融資和國家利益貸款人東道國政府商業銀行機構貸款人貨幣市場基金商業金融公司租賃公司私募股權提供人外部管理層收購基金、內部管理層收購基金，以及外部和內部管理層聯合收購基金債券市場富有的個人投資者包括點對點貸款人在內的當地利益相關者產品或原料的供應商新的產品購買者或服務使用者承包商貿易債權人設備供應商融資發起人的貸款和預付專案抵押債券和貸款債務池私營保險公司提供的保險伊斯蘭金融案例研究：達納天然氣公司選擇融資來源時的一般準則 9項目融資中使用的金融工具的類型引言商業銀行貸款供應商融資和全資擁有的金融公司出口信貸融資出口信貸機構支持的買方信貸國家和國際開發銀行的貸款共同融資和補充融資銀團信貸便利生產支付貸款和預付款短期融資工具債券融資中期票據資產支持證券租賃優先股業主有限合夥企業研究和開發有限合夥企業通過存托憑證進行股權融資伊斯蘭貸款信用增級 10商業票據和備用信貸便利引言商業票據融資的優勢使用商業票據融資時應注意的問題商業票據的期限特徵選擇商業票據代理人非美國發行人的政府審批非美國發行人的司法管轄商業票據的評級信貸支持便利信用增級安排資產支援商業票據 11定期貸款和私募引言商業銀行貸款定期銀行貸款迴圈銀行貸款永久融資和迷你永久融資私募投資者的投資標準代理人或顧問的使用典型定期貸款或債務私募協議的描述貸款協議的條款 12擔保引言擔保人擔保的覆蓋範圍擔保的類型 13租賃的一般原則和租賃的類型引言什麼是租賃？不同形式的租賃不同類型的出租人有條件銷售租賃或非稅收導向型租賃真實租賃或作為一攬子銷售融資的一部分的租賃 TRAC租賃伊斯蘭租賃合成租賃新會計準則將如何影響租賃 14國際租賃引言跨國租賃或跨境租賃雙重所有權租賃不同國家背景下的租賃舉例一些不同租賃方法的例子 15風險管理概觀引言風險的類型傳統保單貿易信用保險經濟擔保結構性融資衍生工具另類風險轉移 16利用上市衍生工具控制風險引言期貨合約交易所交易期權 17通過風險共擔型衍生工具控制風險：互換引言普通利率互換應用互換利率的計算互換的估值非普通利率互換貨幣互換交叉貨幣利率互換大宗商品互換 18利用量身定制的衍生工具和協議控制風險引言異型期權利率協議以控制風險為目的的衍生工具型協定信用違約互換 19 ESG對項目融資的影響引言環境問題案例社會問題案例公司治理問題案例我們可以得出什麼一般結論？ 20天狼星公司：一顆隕落的明星引言項目是什麼？宏觀環境鉀基化肥（鉀肥）專案的開發和設計為雜鹵石開發新市場財務結構融資決策第一階段變為第二階段怎麼一切都這麼糟糕！吸取的教訓後記