價值投資完全自學手冊：穩固財富抗經濟巨浪


	面對經濟巨浪，唯有價值投資可以幫助你穩固財富！　　股神巴菲特有句名言：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」不期望每次都買到最低點，而是選擇在股價相對便宜時，多累積股數。如同巴菲特在台積電股價低瀰時，斥資數十億美元買進台積電股票達波克夏投資組合第十名1.39%。　　作者李誠洙是國際投資分析師協會（ACIIA）瑞士總部登載的國際投資分析師（CIIA）。身為價值投資的啟蒙者，自己更創造20年以上的高投資績效表現，常透過個人部落格與Youtube頻道與投資新手分享股票投資的理念跟原則，並協助實踐。　　教你從財務報表分析起，找到好公司的方法、解析財務報表中的數字、價值評估工具的意義、價值測定法比較、解讀營業狀況跟領先指標、風險管理等，學習所有掌握企業價值、投資好股票的祕訣。　　這本包含實戰理論跟概念、具體投資策略的《價值投資完全自學手冊》適合　　1.想選擇獲利穩定度較高的你　　2.希望提升被動收入、幫自己加薪的你　　3.沒時間盯盤的你　　4.想靠時間複利達到財務自由的你　　⊙20年以上成功投資人、Youtube頻道「lovefund Lee Sungsoo」的實戰祕訣　　⊙眾多實戰案例及圖表、財務報表、事業報告書舉例，讓你一目瞭然！專文推薦　　《魔法般的年金滾雪球》作者，Kim Sungil 　　有句話叫「開始就是成功的一半」，這句話是亞里斯多德說的，原文是「Well begun is half done！」。也就是說，如果開始做得好的話，就等於做了一半了。這本書將許多剛開始股票投資的人必讀的內容整理得簡單明瞭，相信對想朝價值投資方向邁進的人來說會是很好的開始。因此從這本書開始學習投資的人，也可以說是已經成功了一半了。－－Naver café價值投資研究所管理員，南山酒僧Kim Taeseok 　　作者李誠洙是數十年間為傳達正確投資理念而努力的專家，也是金融投資教育者。作為其努力的一環，他寫了多本著作，特別是這次的書非常有益，也堪稱為模範，各種充實的內容就算說是「金融投資教科書」也不為過。《價值投資完全自學手冊》將幫助各位培養面對市場任何狀況，都能冷靜看待的視角及能力。　　幾乎沒有OECD國家會在國民教育的過程中漏掉金融投資，而大韓民國作為那罕見的例外，希望在此生長的個人投資者，都能接觸到這本基礎投資書。－－未來金融研究所代表，Cho Junghee 獎學會代表，Oh Sunghyun 　　我的天啊，這竟然是一本在FAANG時代用價值投資正面對決的書！請讓我為這個自我跟他人都公認的股票道長lovefund的挑戰，獻上熱烈掌聲。　　這本書將成為深陷成長股的而備感孤寂的價值投資者，那撫慰人心的燈塔，自認需要學習股票的投資新手更是推薦。當你從基礎到實戰都行行畫線閱讀，就會愈來愈了解股票，並在不知不覺間成為高水準的投資者。此外，也希望被冷落超過10年的價值股的真正價值能盡快被重新重視，從歷史的角度來看也是時候了。但願各位都能成為掌握先機的投資者。－－Money Today部長，《現在馬上去投資中小型股》作者，Yoo Ilhan 　　我雖總是苦苦找尋新的投資方法，卻總在最後透過投資大師們領悟到，所謂投資的正道其實很簡單。儘管如此我仍時常嘆息，對剛開始投資的人，或雖然經驗豐富，卻因沒有標準而容易受影響的投資者來說，若有個能夠輕易上手的指南書該有多好。《價值投資完全自學手冊》非常忠於基礎，親切的內容介紹讓一般人也能輕鬆踏入投資的世界。除了初次接觸股票的人之外，也是能讓既有投資者穩固基本能力的指南書。－－NH投資證券部長，Yoon Jongsoo


	目錄推薦序機智的股票投資者的智慧價值投資指南作者的話價值投資！剛開始股票投資的個人應該要有的超強工具 CH1 徹底了解價值投資再開始吧！價值投資的定義 01 股票投資與價值投資 ① 到底股票投資是什麼？ ② 不斷變化的企業價值 02 開始價值投資的熱身運動 ① 價值投資真的很難嗎？ ② 存在各種風格的價值投資 ③ 被誤會跟成見遮蓋的價值投資的價值 ④ 價值投資時重要的三件事 \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 人生要注重的不是速度，而是方向，投資也是一樣！ p.17 CH2 股價是如何形成的？股價形成原理 01 股價會事先知道經濟狀況 02 利率跟流動性給股價帶來的影響 ① 股票市場的四季模型 ② 雞蛋模型 03 經濟週期是什麼意思？ ① 經濟週期的四種局面 ② 各種經濟週期 ③ 經濟週期理論的矛盾點 04 匯率跟股價是什麼關係？ 05 超越價格泡沫的心理泡沫 ① 心理泡沫 ② 估值泡沫 06 不管有沒有效率，市場投資者必備的態度 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 體驗股票市場泡沫跟破滅而從骨子裡學到的教訓 CH3 什麼樣的地方是好的公司？看透企業的本質 01 要怎麼找到好的公司？ ① 未來也可能成長的趨勢或典範 ② 可避免暴跌的公司收益性 ③ 穩定的財務結構 ④ 持續的投資與研究開發 02 是有順利賺錢的公司嗎？ 03 賣什麼東西給什麼人？ 04 用什麼方式賺錢？ 05 有什麼樣的競爭力？ 06 我也必須了解欲投資公司的經營者嗎？ 07 考慮公司的10年後 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 不可或缺的金融監督院電子公告系統 CH4 價值投資的大師們都是怎麼投資的？大師們的投資原則 01 證券分析的創始者–班傑明．葛拉漢 02 投資偉大的企業吧–菲利普．費雪 03 奧馬哈的賢者–華倫．巴菲特 04 在投資大師的行列中完成FIRE–彼得．林區 05 逆向思維的投資鬼才–約翰．坦伯頓 06 莫尼希．帕布賴的當道投資 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 偉大的投資者都有共通點！ CH5 數字裡有答案財務報表的理解與基礎 01 必須了解財務報表中數字意義的原因 ① 盲目投資是禁忌 ② 要在哪裡看財務報表？ 02 投資者需要知道的數字正是這個 ① 資產負債表 ② 綜合損益表 ③ 財務資訊摘要 03 資產負債表上必須觀察的東西 ① 總資產、負債、資本合計 ② 合併財務報表義務化時代 04 解讀綜合損益表 ① 銷售額、營業利潤、當期淨利 ② 對綜合損益表感到好奇的兩件事情 05 現金流量表最重要的是？ ① 營業活動現金流量 ② 投資活動現金流量 ③ 財務活動現金流量 06 最好多了解的參考資料 ① 可找到隱藏資訊的祕密選單 ② 金融公司的綜合損益表 07觀察財務報表的內情 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 股東大會出席的回憶與訣竅 CH6 用好的價格投資的核心正式價值評估 01 價值評估是什麼？ 02 現值 vs 未來價值 03 相對價值測定法 ① 判斷價值的基本投資指標：EPS、BPS、SPS、CPS ② 相對評估的代表：PER、PBR、PSR、PCR、EV/EBITDA ③ EV/EBITDA 04 權益資本淨利率 05 超簡易合理股價1-2-3 06 價值評估並沒有絕對 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\|用同樣的價值股產出不同結果的人們 CH7 現在開始價值投資吧！價值投資深入學習 01 投資在價值上，是指投資在價格上嗎？ 02 市場先生是個舉棋不定的傢伙 03投資的安全閥–安全邊際 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 盲目相信內在價值是禁忌！ CH8 動搖企業價值的因素是？必須確認的外部因素 01 營業狀況期望值製造的各種變化 02 營業狀況可以在哪裡讀到？ 03 理解產業間的循環 04 顯示各產業轉變的領先指標 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 有償增資除權經驗以及選擇 CH9 風險管理的基礎價值投資系統化工具 01 投資組合的原理及效果 02 分散投資與資產配置策略 ① 分散投資的方法–投資組合 ② 資產配置策略與再平衡 03減少風險的各種避險資產 ① 期貨 ② 選擇權 ③ 反向ETF ④ 美金 04 資產配置策略執行 \|summary \| \|想跟讀者分享的寶貴經驗\| 實踐資產配置策略時，調整區間是「撿撿撿」的機會 CH10 實踐價值投資的最後建議 01 建立自己的投資原則 02 建立好價值投資原則後，好好遵守！附錄中級價值投資可以更正確評估企業價值的三種方法 01 絕對價值測定法 02剩餘淨利評估模型 03 經濟性附加價值模型

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