肥尾效應

我們所在的世界是如此不確定和不透明，資訊和我們的理解都極不完整，卻很少有人研究在這種不確定性的基礎上我們應該做什麼。塔勒布的不確定性系列，包括《隨機漫步的傻瓜》《黑天鵝》《反脆弱》《非對稱風險》以及本書開啟的不確定性量化研究系列，都是主要關注我們該如何在一個不確定性結構過於複雜的現實世界中生活。本書從數學和統計學出發，講述產生事件的統計分佈類型，以及在這些分佈下如何進行統計推斷並做出決策。作者認為，社會科學和金融學研究中現有的大多數“標準”統計理論均來自薄尾分佈，然而用薄尾思維衡量肥尾事件有可能導致嚴重問題。

例如，某些“專家”認為，從死亡數字看，我們應該擔心死於吸煙或糖尿病，而非埃博拉病毒。在新冠肺炎疫情暴發初期，很多不懂統計學的流行病學家都犯過類似的錯誤，而事實證明，我們對具有倍增效應的高風險疾病擔心得太少。在金融市場，一個人所獲得的不是概率，而是直接的財富。分佈的尾部越肥，就越需要關心收益空間。“收益遠勝於概率。”如果犯錯的成本夠低，決策者可以經常犯錯，只要收益是凸性的（即預測準確時會獲得很大的收益）。反過來，決策者也可以在預測準確率高達99.99%的情況下破產。事實上，2008年金融危機期間，破產的基金恰恰是那些之前業績無可挑剔的基金。

總之，不理解肥尾效應會導致謬誤。糟糕的是，這種謬誤在當今世界，尤其是金融領域普遍。面對風雲詭譎的金融市場與不確定性結構異常複雜的現實世界，作者在本書中為參與者點出了破局之道：小概率極端事件不可預測，理解肥尾效應、管理尾部風險是必然選擇。

序言
術語、符號和定義
一般符號和常用符號
一般&特殊概念冪率類分佈P
大數定律（弱）
中心極限定理（CLT）
中數定律和漸進論
Kappa統計量
橢圓分佈
統計獨立性
多變數（列維）穩定分佈
多變數穩定分佈
卡拉瑪塔點
亞指數
近似替代：學生T分佈
引用環
學術尋租
偽經驗主義或Pinker問題
前漸進性
隨機化
在險價值VAR，條件在險價值CVAR
利益攸關
MS圖
吸引域MDA
心理學文獻中的積分替換
概率的不可分拆性（另一個常見誤區）
維特根斯坦的尺子
黑天鵝
經驗分佈會超出經驗
隱藏的尾部
影子矩
尾部依賴
元概率
動態對沖
I 肥尾及其效應介紹
非數理視角概述 - 劍橋大學達爾文學院講義
3.1 薄尾和厚尾的差異
3.2 直觀理解：搖尾巴的狗
3.3 一種（ 合理的）厚尾分類方式及其效應
3.4 肥尾分佈的主要效應及它們與本書的關聯
3.4.1 預測
3.4.2 大數定律
3.5 認識論與不對稱推理
3.6 幼稚的經驗主義：不應該把埃博拉和從樓梯上摔落進行對比
3.6.1 風險是如何倍增的
3.7 冪律入門（幾乎沒有數學）
3.8 隱藏性質在哪裡？
3.9 貝葉斯圖譜
3.10 x和f(x)：混淆我們理解的x和相應風險暴露
3.11 破產和路徑依賴

納西姆·尼古拉斯·塔勒布
 
暢銷書《隨機漫步的傻瓜》《黑天鵝》《反脆弱》《非對稱風險》作者。塔勒布是我們這個時代偉大的思想者之一，是當今令人敬畏的風險管理理論學者，被譽為擁有“罕見的勇氣與博學”。他傾其一生研究概率和風險問題，撰寫了50篇學術論文來探討“不確定性”，內容涉及關係、風險管理、統計物理學。他大部分時間都在閒逛，在世界各地的咖啡館中冥想。在成為作家和學者之前，塔勒布做過20年交易員，目前是紐約大學理工學院風險工程學特聘教授。塔勒布的“不確定性”系列作品已被譯為41國語言在發行。